Julrallyt är en av de mest omtalade fenomenen på aktiemarknaden – ett slags säsongsmässigt mirakel där aktier ska rusa uppåt lagom till att vi packar in julklapparna och korkar upp nyårsskumpan. Men är det verkligen tomtens verk? Eller är det bara en bekväm saga för att få oss att känna oss varma och hoppfulla under decembermörkret?

Låt oss kika lite närmare.

Vad är julrallyt egentligen?

Begreppet “julrally” introducerades av Yale Hirsch i 1972 års upplaga av The Stock Trader’s Almanac. Han beskrev fenomenet som en tendens för aktiemarknaden att stiga under de fem sista handelsdagarna på året och de två första på det nya året.

Till er som är intresserade av säsongsmönster kan jag varmt rekommendera boken The Stock Trader’s Almanac. En ny upplaga ges ut varje år. Klicka här för att komma till Bokus.

Siffrorna bakom sagan

Om vi tittar på siffrorna, så är den genomsnittliga avkastningen under julrallyt de senaste 20 åren cirka 0,6%. Inte illa, men låt oss vara ärliga – det är inte direkt något att hänga upp julstjärnan på. Dessutom har avkastningen minskat till 0,1% de senaste 10 åren.

Utveckling under “julrally” på Stockholmsbörsen senaste 20 åren

En myt för investerarkollektivet?

Sanningen är att julrallyt sannolikt är en effekt av små datamängder och en hel del kreativ tolkning. I verkligheten är det inget magiskt med det hela. Det är varken tomtens nissar eller en hemlig algoritm som drar upp kurserna, utan snarare en blandning av små volymer och säsongsmässigt positivt sentiment.

Varför bryr vi oss?

Svaret är enkelt: det är underhållande! Att prata om julrallyt ger oss något att se fram emot när dagarna är korta och kylskåpet är fullt av pepparkaksdeg. Det ger media en anledning att fylla spalter och oss investerare en ursäkt att prata om marknaden.

Slutsats

Julrallyt är ungefär som en julfilm: det är mysigt och roligt att prata om, men ingen riktig investeringsstrategi. Om du verkligen vill tjäna pengar på marknaden är det bättre att fokusera på robusta strategier, diversifiering och riskhantering – inte att hoppas på att tomten kommer med avkastning.