När vi summerar 2024 kan vi konstatera att året hittills landar på en uppgång om 6% för Stockholmsbörsen. Jämfört med historiska data framstår detta som ett stabilt och ganska typiskt år. Men vad betyder egentligen 6% i kontext av tidigare år, och vad kan vi dra för slutsatser av det?

Det kan vara frestande att avfärda ett 6%-igt år som tråkigt eller överflödigt i jakten på hög avkastning. Men i verkligheten är det just dessa år som lägger grunden för långsiktig framgång.

1. Jämn avkastning bygger kapital: år som 2024 bidrar till en stabil uppbyggnad av kapital över tid. Historiskt sett har det visat sig att de år med extremt hög avkastning är få, medan majoriteten av åren levererar mer blygsamma men konsekventa resultat.
2. Riskhantering: Att ha realistiska förväntningar på avkastningen minskar risken för att ta impulsiva beslut, som att lämna marknaden vid små nedgångar.
3. Kompetitiv fördel: Ett år som 2024 är lätt att underskatta, men när vi ser på lång sikt visar sig dessa “medelår” vara ovärderliga.

Nedanför ser vi utvecklingen för Stockholmsbörsen för varje kalenderår sedan början av 1900-talet.

Nedanför ser vi även nedgångarna under året. Som mest föll aktiemarknaden med 8 % från topp till botten under 2024 (max drawdown), vilket inträffade i augusti. Vid den tidpunkten var det många experter som förutspådde en recession i USA. Indikatorer på inveterarhumöret svängde snabbt från optimism till pessimism.

Endast två bolag steg med 200 % eller mer under 2024 – Precise Biometrics och Isofol Medical. När man handlar trend/momentum är det just sådana extrema rörelser man försöker fånga för att skapa en positiv skevhet i fördelningen, vilket innebär att några få stora vinnare kompenserar för många mindre förluster.

Varför är stabilitet positivt?

Stabil utveckling minskar risken för stora förluster som kan dra ner portföljens totala tillväxt. Volatilitet, å andra sidan, kan leda till emotionella beslut och onödiga affärer som i längden försämrar avkastningen. En stabil portfölj utvecklas mer förutsägbart, vilket gör det enklare att hålla sig till strategin och inte låta sig ryckas med av marknadens kortsiktiga svängningar.

Volatilitet kan även orsaka att vi säljer av innehav vid fel tillfälle, vilket leder till lägre avkastning än om vi hållit fast vid positionerna under en stabilare utveckling.

Varför är hög CAGR viktigt?

Hög CAGR är avgörande eftersom det innebär att din portfölj växer snabbare över tid. Det handlar om att maximera effekten av ränta-på-ränta, där avkastningen på din investering genererar ytterligare avkastning. Ju högre CAGR, desto större blir skillnaden på sikt.

Exempel på hur två portföljer påverkas av volatilitet:

Portfölj A (hög volatilitet)

• År 1: +20 %
• År 2: -15 %
• År 3: +25 %
• År 4: -10 %

Portfölj B (låg volatilitet):

• År 1: +5 %
• År 2: +5 %
• År 3: +5 %
• År 4: +5 %

Resultat:

• Portfölj A (hög volatilitet): Slutvärde: 114 750 kr, CAGR: 3,5 %
• Portfölj B (låg volatilitet): Slutvärde: 121 551 kr CAGR: 5,0 %

Tolkning: Trots att båda portföljerna har samma genomsnittliga årliga avkastning (5 %), presterar portfölj B bättre över tid. Portfölj A, med högre svängningar, får en lägre CAGR och slutar på ett lägre värde. Lägre volatilitet leder till bättre långsiktig avkastning, även om den genomsnittliga avkastningen är densamma. Nedgångar påverkar avkastningen mer negativt än vad uppgångar bidrar positivt.

Diversifiering: Nyckeln till oberoende från Stockholmsbörsen

Vi vet att Stockholmsbörsen inte alltid är platsen där trenderna blomstrar. Därför är vi noga med att diversifiera bortom Sveriges gränser. Genom att skapa exponering mot andra marknader och sektorer kan vi dra nytta av fler potentiella trender.

Oavsett om det handlar om amerikanska techbolag, europeiska energibolag eller guld-ETF:er, så bidrar diversifiering till att minska beroendet av en enskild marknad. I slutändan är det inte de stora vinsterna i enskilda aktier som bygger förmögenhet – det är förmågan att växa stabilt över tid.

Systematiska strategier: Vår karta genom bruset

Det är lätt att förledas av bruset på marknaden – nyhetsrubriker, sociala medier och diverse gurus försöker övertyga oss om att de vet vad framtiden har att erbjuda. Vi följer inte det spelet. Våra systematiska strategier hjälper oss att ta objektiva och rationella beslut, baserade på data och beprövade regler.

Genom att följa robusta strategier och bortse från subjektiva bedömningar kan vi navigera marknaden på ett sätt som skapar långsiktig avkastning – oavsett om 2024 kändes som en snoozefest.

Ingen vet vad 2025 kommer att bjuda på, men om vi tar lärdom av 2024 och tidigare år kan vi förstå vikten av att:

• Hålla fast vid en strategi.
• Låta tiden göra jobbet.

Slutord

Tråkiga år som 2024 lägger grunden för de stora vinsterna på sikt. Stabil utveckling och ett systematiskt tillvägagångssätt skapar förutsättningar för en hög CAGR, och diversifiering ger oss friheten att hitta trender var de än uppstår.

Så ja, 2024 var kanske tråkigt – men det kan mycket väl vara det året som byggde din framtida förmögenhet.

Långsiktighet lönar sig! 📈