Marknadspulsen: Signaler för en potentiell börsbotten

På fredagar sätter vi fokus på utbildning och fördjupning. Vi guidar dig genom strategier och visar hur du kan använda plattformens funktioner och verktyg för att bli en ännu bättre investerare. Lär dig att tänka och agera systematiskt. Med rätt kunskap och ett systematiskt tillvägagångssätt lägger du grunden för långsiktig framgång.

Idag ska vi kika på:

• 10-Day Advance/Decline: OMX
• 1m Count of Daily Changes Exceeding +/-2%: OMXSPI
• # of 4-Week Lows: OMX
• % of Equities With RSI(14) above 50: OMX
• % of stocks advance 5% or more within 5 days: OMX
• Up Issue Ratio: OMX
• 5-Day Volume: OMX
• Amihud Liquidity, 10d MA: OMX
• Amihud Liquidity: OMX Constituents Above 90 Percentile
• Hui-Heubel Liquidity Ratio: OMX Constituents Above 90 Percentile

Krävs inloggning för att ta del av video

Logga in

Är du inte kund? Öppna ett konto för att få tillgång till vår analystjänst.

Varför koncentrerade signaler inte fungerar som RSI – och varför de är svårare att analysera

Många börjar sin resa på börsen med tekniska indikatorer som RSI. Det är enkelt att förstå: när RSI är över 70 är det ”överköpt”, under 30 ”översålt”. Men problemet är att RSI ofta reagerar på helt slumpmässiga rörelser i marknaden. Den pendlar nästan hela tiden mellan sina ytterlägen, vilket gör att du får signaler i princip jämt – även när marknaden egentligen bara rör sig sidledes.

Koncentrerade signaler fungerar annorlunda. Här pratar vi om rörelser som sker under ett fåtal dagar – ibland bara en – och som är så kraftfulla att de sticker ut från bruset. Exempel kan vara en kraftig uppgång på 5–10% under ett par dagar, eller en serie extremt negativa dagar som kan indikera kapitulation. Den här typen av signaler försöker fånga upp beteenden som inte är slumpmässiga, utan snarare tecken på ett skifte i sentiment, trendbrott eller en överreaktion.

Men det finns en hake.

Eftersom dessa signaler inträffar så sällan är det svårt att utvärdera dem statistiskt. Vi får ett väldigt lågt antal observationer, vilket innebär att ett par enstaka tillfällen kan påverka resultatet kraftigt. Det blir svårt att backtesta på ett meningsfullt sätt – särskilt om man bara använder data från ett fåtal år eller en enskild marknad.

Dessutom kräver de här signalerna ofta kontext. En kraftig rörelse kan betyda något helt annat beroende på om den sker i ett tjur- eller björnklimat, efter ett räntebesked eller i samband med en vinstvarning. När analysen börjar bero på kontext ökar också subjektiviteten – vilket går emot själva poängen med systematiska strategier som bygger på objektiva regler.

Så även om koncentrerade signaler kan vara intressanta att följa, ska man vara medveten om deras begränsningar. De fungerar inte som RSI eller andra indikatorer som hela tiden genererar nya nivåer och ”signaler”. Och just därför är de också svårare att använda på ett systematiskt och statistiskt robust sätt.

Sammanfattning: Ingen indikator har ensam rätt – men tillsammans ger de ett bättre beslutsunderlag

Efter att ha gått igenom flera tekniska och ekonomiska indikatorer är det viktigt att komma ihåg en sak: ingen indikator är perfekt. Alla har sina brister, kan ge falska signaler och – kanske viktigast av allt – de tvingar inte marknaden att göra något. Börsen gör som den vill, oavsett vad en RSI, ett MA-kors eller ett makroindex visar.

Just därför använder vi inte en enskild indikator, utan en korg av signaler. Genom att kombinera flera olika perspektiv – trend, sentiment, makro, positionering och säsongsmönster – minskar vi risken att fatta beslut baserat på brus eller en tillfällig avvikelse. Den samlade bedömningen från denna korg just nu är tydlig: vi har inga starka signaler för en botten på Stockholmsbörsen i dagsläget.

Visst, sentimentet kan svänga snabbt – ett oväntat uttalande från Vita Huset eller ett nytt besked från centralbankerna kan förändra förutsättningarna över en natt. Men den typen av händelser går inte att systematiskt agera på i förväg. Vi fokuserar på det som faktiskt går att analysera – inte på att försöka gissa nästa rubrik.

Krävs inloggning för att ta del av video

Logga in

Är du inte kund? Öppna ett konto för att få tillgång till vår analystjänst.