Blogg, Strategier

Månadsuppdatering: Top Picks Momentum

Publicerad av Erik Martin Hansén

13/11/2025

Aktieportföljen Top Picks Momentum bygger på en variant av vår strategi Pure Momentum. Strategin identifierar lågvolatila aktier i tydliga uppåtgående trender, med en medellångsiktig tillbakablicksperiod. Grundantagandet är att dessa trender ofta varar längre än vad många förväntar sig.

Ett kännetecken för momentumstrategier är att ett fåtal stora vinnare ofta står för en stor del av den totala avkastningen. Strategin syftar därför till att följa dessa vinnare och samtidigt undvika de större förlorarna. Momentum är dock svårt för många att följa i praktiken, och kräver tydliga och strukturerade regler för att man ska kunna dra nytta av dess potential.

Strategin tar ingen hänsyn till bolagens fundamenta utan är helt prisbaserad, vilket kan kännas ovant för investerare som föredrar storytelling. Den är utformad för att dra nytta av den väldokumenterade momentumeffekten och innehåller både inbyggd riskhantering och en objektiv metod för att bestämma positionsstorlekar.

Klicka här för att läsa mer om våra systematiska aktiestrategier och aktieportföljer.

Information

Riktning: Long-only (inga blankningar)
Strategisk inriktning: Prismomentum (volatilitetsjusterad)
Investeringsunivers: Norden
Portföljvikter: Volatilitetsjusterade vikter
Rebalanseringsfrekvens: Månadsvis

Utveckling

Hittills under 2025 har Top Picks Momentum stigit med 20,4 %, jämfört med cirka 14 % för Stockholmsbörsen. De största positiva bidragen har kommit från Lundin Gold, Norbit och Clas Ohlson.

Sedan starten 2023 har portföljen haft en Sharpekvot på 1,3, att jämföra med 1,0 för börsen. I professionella sammanhang är det självklart att utvärdera riskjusterad avkastning. Hur mycket avkastning en strategi genererar per enhet risk, snarare än att enbart titta på absolut avkastning. Att slå index i procent säger inget om kvaliteten på strategin om risknivån samtidigt är högre.

Sedan i somras har portföljen utvecklats mer sidledes och tyngts av tidigare vinnare som tappat momentum, bland annat Raysearch, Intrum, Profilgruppen, Ovzon och Sector.

Det är helt i linje med förväntningarna att en momentumbaserad strategi periodvis underpresterar mot index. Momentum går i cykler, och perioder med svagare utveckling är en naturlig del av strategins profil.

Utveckling månad (%)*

År	Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Total
2023	8.8	1.3	1.4	-0.4	-0.6	2.1	-2.1	-4.4	-2.7	-0.2	0.5	3.7	7.0
2024	5.0	3.6	5.1	-0.7	7.6	-0.3	0.8	-2.7	0.4	-0.2	-0.1	0.7	20.4
2025	3.6	2.6	-4.0	5.1	5.5	3.7	2.0	-0.4	1.9	-0.2	-0.8		20.4

*Utvecklingen är endast vägledande och beror på exekvering, slippage och courtage.

Innehav och portföljvikter

Innehav och portföljvikter i våra faktorbaserade aktiestrategier ingår i premiumpaketet och finns tillgängliga på sidan Modellportföljer.

Skapa ett konto för
att läsa hela artikeln

Skapa ett konto för att läsa hela artikeln

Den här artikeln är en del av vår analystjänst. Skapa ett konto för att få full tillgång till analyser och våra strategier.

Få 50% på Premium

Har du redan ett konto kan du

logga in

Mer information:

En faktorbaserad aktiestrategi investerar systematiskt i aktier som uppvisar vissa egenskaper – så kallade faktorer – som historiskt har varit förknippade med överavkastning. Vanliga exempel är värde, momentum, kvalitet och låg volatilitet.

Strategierna bygger på objektiva regler och datadriven analys, inte subjektiva bedömningar eller magkänsla. Det gör att beslutsfattandet blir mer konsekvent och mindre känsligt för marknadens svängningar. Portföljerna rebalanseras regelbundet, ofta månadsvis, för att hålla sig till de faktorer som strategin bygger på.

Det är viktigt att förstå att faktorstrategier fortfarande investerar i aktier och därför har hög korrelation med aktiemarknaden. De kan därmed förväntas sjunka i värde vid breda börsnedgångar. En annan risk är att faktorer kan underprestera under längre perioder, vilket kräver tålamod och disciplin från investeraren. Den största risken är ofta inte modellen i sig, utan att man frångår strategin när det går emot.

Strategin Värde & Momentum kombinerar två väldokumenterade faktorer: låg värdering och starkt prisdriv. Syftet är att hitta aktier som både är fundamentalt attraktiva och visar positiv trend. Kombinationen gör det möjligt att undvika så kallade värdefällor – aktier som ser billiga ut men fortsätter att tappa i värde.

Till skillnad från en ren momentumstrategi, som fokuserar enbart på prisuppgång och ofta drivs av ett fåtal stora vinnare, tenderar Värde & Momentum att ge en jämnare fördelning mellan vinster och förluster. Det minskar beroendet av enskilda extremrörelser. Samtidigt kan strategin missa vissa högt värderade tillväxtaktier med starkt momentum som inte klarar värdefiltret. Ren momentum fungerar ofta bäst i starka bullmarknader med tydliga trender, medan kombinationen av värde och momentum tenderar att vara mer robust över tid och i olika marknadsmiljöer.

Riskvarning:

Investeringar på finansiella marknader innebär alltid en risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat, och det finns en möjlighet att du förlorar hela eller delar av ditt investerade kapital. Våra analyser och indikatorer bygger på historiska data och statistiska modeller, men dessa modeller kan inte förutse framtida marknadsrörelser med fullständig säkerhet.

Värdet på investeringar kan fluktuera kraftigt på grund av marknadsförhållanden, företagsspecifika faktorer och globala ekonomiska händelser. Det är viktigt att du noggrant överväger din ekonomiska situation och din förmåga att hantera potentiella förluster innan du investerar. Tjänsten erbjuder inte personliga investeringsråd och rekommenderar att du söker oberoende finansiell rådgivning innan du fattar några investeringsbeslut.

Medarbetare på NeuroQuant kan äga eller handla med värdepapper som nämns i analyser eller baseras på indikatorer som används i våra tjänster. Detta kan potentiellt skapa intressekonflikter, men vi strävar efter full transparens och professionell integritet i all vår verksamhet. Att följa våra analyser och indikatorer innebär en förhöjd risk om marknaden rör sig på ett oförutsägbart sätt. Du bör endast investera pengar som du är beredd att förlora och förstå att tidigare prestationer, analyser eller modeller som tillhandahålls genom tjänsten inte garanterar framtida resultat.

AktierFaktorbaserad strategiModellportföljMomentum

Publicerad av Erik Martin Hansén

Efter studier vid Uppsala Universitetet har Erik Hansén arbetat inom finansbranschen sedan 2007 på ett flertal mäklarfirmor och handlat privat. I sin roll som analytiker har Erik bland annat skrivit uppskattade marknadsbrev.