Marknadspulsen: Wilcox-strategin på Stockholmsbörsen

På fredagar ligger fokus på systematiska aktiestrategier, strategier med tydliga regler för när vi köper och säljer, och hur vi hanterar positioner och risk. Förra veckan testade vi Wilcox-strategin på amerikanska aktier: köp aktier som stänger på sin högsta kurs någonsin, och sitt kvar med en bred stopp som bara flyttas uppåt. Den har hållit i över 20 år, men efter publiceringen 2005 har överavkastningen i USA nästan försvunnit.

Idag tar vi strategin till Stockholmsbörsen. Testet omfattar alla aktier på huvudlistan sedan 1996, även de som senare köpts upp, gått i konkurs eller avnoterats. För första gången räknar vi också med utdelningar, och jämför mot SIX Return Index. Aktien måste omsätta minst en miljon kronor om dagen, preferensaktier är borttagna, och courtage och slippage ingår.

Studiens regler rakt av gav bara drygt fem procent per år, eftersom de är byggda för hundratals aktier samtidigt och lämnade större delen av kapitalet i kontanter. Vi har därför anpassat strategin i tre steg till en svensk version med högst 30 innehav och ingen belåning.

Resultatet:

• Strategin gav 16,2 procent per år, mot 10,6 procent för SIX Return Index. Den största nedgången var 28 procent, mot 67 procent för index under IT-kraschen.
• Efter publiceringen 2005, på data som ingen hade sett när reglerna bestämdes, har strategin gett 16,6 procent per år mot 11,3 för index. Till skillnad från USA har försprånget hållit.
• 56 procent av affärerna gick med vinst. Snittvinsten var 62 procent och snittförlusten 15 procent. Strategin slog index 22 av 29 år, och över fem år i 24 av 25 perioder.

I videon går vi igenom hur reglerna har anpassats, när strategin går bra och när den går sämre, och varför det är bredden i marknaden som avgör. Vi tittar också på varför 2026 har varit ett svagt år för strategin, och hur den skiljer sig från vår egen trendföljande strategi NQ Trendföljning OMX.

Allt vi visar är historiska simuleringar och ingen rekommendation att köpa eller sälja.

Klicka här för att ladda ner (PDF) med studien Does Trend Following Work on Stocks?

Skapa ett konto för
att läsa hela artikeln

Skapa ett konto för att läsa hela artikeln

Den här artikeln är en del av vår analystjänst. Skapa ett konto för att få full tillgång till analyser och våra strategier.

Få 50% på Premium

Har du redan ett konto kan du

logga in