Hösten 2023 fick vi ett flertal köpsignaler i breddindikatorer och sentimentsdata samtidigt som vi stod inför en säsongsmässigt starkare period under Q4. Nu har vi återigen fått en köpsignal i en indikator som jag brukar hålla ett extra öga på. Brukar dock inte kolla på indikatorn när marknaden trendar uppåt.

Vad som är lite annorlunda med denna signal är att den brukar ske vid bottnar. Inte efter en börsuppgång. Senaste köpsignalen skedde november 2023 efter en korrektion under hösten.

För toppar och bottnar använder vi koncentrerande signaler som ger signal om ett förändrat investerarbeteende.

NYSE Advance/Decline Volume Ratio är ett exempel på en sådan indikator.

NYSE Advance/Decline Volume Ratio

Advance/Decline Volume Ratio är en breddindikator som används för att mäta styrkan och bredden på en marknadsrörelse genom att jämföra volymen av stigande aktier (advances) med volymen av fallande aktier (declines).

Beräkning av Advance/Decline Volume Ratio:

• Advance/Decline Volume Ratio = (Advancing Volume) / (Declining Volume)
• En ratio på 1 innebär att volymen av stigande och fallande aktier är lika stor.
• En ratio större än 1 indikerar att volymen av stigande aktier överstiger volymen av fallande aktier, vilket tyder på en starkare marknad.
• En ratio mindre än 1 indikerar att volymen av fallande aktier överstiger volymen av stigande aktier, vilket tyder på en svagare marknad.

Vi tar ett 5-dagars genomsnitt på denna ratio och använder sedan z-score för att mäta avvikelse från genomsnittet. En hög nivå är en positiv signal.

Denna typ av signal brukar kallas för Breadth Thrust.

Breadth Thrust enligt från ChatGPT:

Breadth Thrust är en teknisk indikator som används inom aktiemarknadsanalys för att mäta marknadens styrka och potential för en kommande uppåtgående trend. Det är ett momentumindikator som hjälper investerare att förstå om marknaden är på väg att övergå från en nedåtgående eller sidledes trend till en uppåtgående trend.

Breadth Thrust ett användbart verktyg för att identifiera förändringar i marknadens momentum och potentialen för en uppåtgående trend. Det ger investerare en möjlighet att agera på tidiga signaler om marknadsstyrka.

Som vi kan läsa ovanför är det en tidig signal för att agera på vändning, vilket vi exempelvis gjorde hösten 2023 när vi fick ett flertal köpsignal.

Nu har vi fått en signal efter en börsuppgång på snart två år.

Det är dock inte första gången indikatorn gett signal efter en uppgång. Den gav en köpsignal i januari 2018, vilket ledde till en mini “melt up” innan marknaden vände ner.

Krävs inloggning till analysplattformen för att se graf.

Logga in

Är du inte kund? Öppna ett konto för att få tillgång till vår analystjänst.

Bullmarknadsmönster S&P 500

Bullmarknaden i USA har pågått i 22 månader.

Detta är kortare än genomsnittet och medianen som ligger på 53,5 och 59 månader.

Ett genomsnitt upplever vi sällan i verkligheten, men att jämföra utvecklingen från en botten med tidigare cykler ger oss iaf något att förhålla oss till.

Krävs inloggning för att ta del av statistiken på tidigare bullmarknader.

Logga in

Är du inte kund? Öppna ett konto för att få tillgång till vår analystjänst.

Kanske har vi en “melt up” i korten för att sedan fortsätta klättra. Det är såklart ingen som vet. Vi kan endast gissa. Att bygga investeringsstrategi på gissningar är dock ingen bra idé.

Vad jag lärt mig är att det är enklare att tajma bottnar än toppar. Bottnar är ofta ett “event” där vi får massvis med köpsignaler medan toppar kan vara mer utdragna processer.

Vi fortsätter följa trenden till marknaden ger oss signaler om motsatsen.

Vårt trendbetyg är positivt för S&P 500 och OMXS30. Ni finner trendbetyget på startsidan.

Vänliga hälsningar,
Erik Hansén