Blogg, Strategier

Månadsuppdatering: Volatilitet & Kvalitet

Publicerad av Erik Martin Hansén

16/10/2025

Volatilitet & Kvalitet är en faktorbaserad aktieportfölj som syftar till att skapa exponering mot aktier med låg volatilitet och högt betyg på kvalitet. Rebalansering sker en gång i månaden och målet är att uppnå en högre riskjusterad avkastning än aktiemarknaden.

Alla våra faktorbaserade strategier är baserade på koncept där det finns beteendevetenskapliga förklaringar till varför de har förutsättningar till att överprestera. Dessa strategier hjälper oss att agera mer rationellt. Genom att följa en systematisk strategi undviker vi exempelvis misstaget att sälja vinnande positioner för tidigt.

Våra aktieportföljer ingår i vårt premiumpaket. De uppdateras en gång per månad.

Information

Riktning: Long-only (inga blankningar)
Strategisk inriktning: Kvalitet, volatilitet och trend
Investeringsunivers: Norden & USA
Portföljvikter: Likaviktat (kapital/antal positioner)
Rebalanseringsfrekvens: Månadsvis

Utveckling

Under 2025 har portföljen stigit med 14,5 %, vilket är lägre än utvecklingen för portföljerna Top Picks Momentum och Värde & Momentum. Tänk på att Volatilitet & Kvalitet har ett univers där 50 % utgörs av amerikanska bolag. En mer rättvis jämförelse är därför mot ett index med 50 % USA och 50 % Norden, vilket under 2025 fallit med 1,1 %.

Senaste månaden har Lundin Gold, Celestica och Emcor Group varit bästa bidragsgivare till portföljen medan Konecranes, Live Nation och Saab varit största sänken.

Sedan starten april 2023 har portföljen avkastat 56 %, att jämföra med USA + Norden som stigit 32 % och Stockholmsbörsens som ökat 36 %. Sharpekvoten har legat på 1,3 jämfört med 0,7 för Stockholmsbörsen. Volatilitet har varit 11,7 % och tracking error mot Stockholmsbörsen uppgår till 12,3 %. Observera att portföljen ändrade sitt univers inför 2025 och idag allokerar 50 % av kapitalet till USA.

Utveckling månad (%)*

År	Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Total
2023				1.2	3.0	1.0	0.8	-0.7	-1.8	1.2	-2.2	2.2	4.6
2024	5.6	3.4	5.7	3.0	6.6	0.2	3.3	0.1	-0.2	-3.5	1.3	0.9	29.1
2025	4.6	-0.9	-9.8	3.3	7.6	4.1	1.9	-0.9	4.3	0.5			14.5

*Utvecklingen är endast vägledande och beror på exekvering, slippage och courtage. Vår utveckling baseras på 30 likaviktade innehav, men det går såklart att använda våra volatilitetsjusterade portföljvikter på sidan Portföljvikter.

Förändringar innehav

Skapa ett konto för
att läsa hela artikeln

Skapa ett konto för att läsa hela artikeln

Den här artikeln är en del av vår analystjänst. Skapa ett konto för att få full tillgång till analyser och våra strategier.

Få 50% på Premium

Har du redan ett konto kan du

logga in

Mer information:

En faktorbaserad aktiestrategi investerar systematiskt i aktier som uppvisar vissa egenskaper – så kallade faktorer – som historiskt har varit förknippade med överavkastning. Vanliga exempel är värde, momentum, kvalitet och låg volatilitet.

Strategierna bygger på objektiva regler och datadriven analys, inte subjektiva bedömningar eller magkänsla. Det gör att beslutsfattandet blir mer konsekvent och mindre känsligt för marknadens svängningar. Portföljerna rebalanseras regelbundet, ofta månadsvis, för att hålla sig till de faktorer som strategin bygger på.

Det är viktigt att förstå att faktorstrategier fortfarande investerar i aktier och därför har hög korrelation med aktiemarknaden. De kan därmed förväntas sjunka i värde vid breda börsnedgångar. En annan risk är att faktorer kan underprestera under längre perioder, vilket kräver tålamod och disciplin från investeraren. Den största risken är ofta inte modellen i sig, utan att man frångår strategin när det går emot.

Strategin Värde & Momentum kombinerar två väldokumenterade faktorer: låg värdering och starkt prisdriv. Syftet är att hitta aktier som både är fundamentalt attraktiva och visar positiv trend. Kombinationen gör det möjligt att undvika så kallade värdefällor – aktier som ser billiga ut men fortsätter att tappa i värde.

Till skillnad från en ren momentumstrategi, som fokuserar enbart på prisuppgång och ofta drivs av ett fåtal stora vinnare, tenderar Värde & Momentum att ge en jämnare fördelning mellan vinster och förluster. Det minskar beroendet av enskilda extremrörelser. Samtidigt kan strategin missa vissa högt värderade tillväxtaktier med starkt momentum som inte klarar värdefiltret. Ren momentum fungerar ofta bäst i starka bullmarknader med tydliga trender, medan kombinationen av värde och momentum tenderar att vara mer robust över tid och i olika marknadsmiljöer.

Riskvarning:

Investeringar på finansiella marknader innebär alltid en risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat, och det finns en möjlighet att du förlorar hela eller delar av ditt investerade kapital. Våra analyser och indikatorer bygger på historiska data och statistiska modeller, men dessa modeller kan inte förutse framtida marknadsrörelser med fullständig säkerhet.

Värdet på investeringar kan fluktuera kraftigt på grund av marknadsförhållanden, företagsspecifika faktorer och globala ekonomiska händelser. Det är viktigt att du noggrant överväger din ekonomiska situation och din förmåga att hantera potentiella förluster innan du investerar. Tjänsten erbjuder inte personliga investeringsråd och rekommenderar att du söker oberoende finansiell rådgivning innan du fattar några investeringsbeslut.

Medarbetare på NeuroQuant kan äga eller handla med värdepapper som nämns i analyser eller baseras på indikatorer som används i våra tjänster. Detta kan potentiellt skapa intressekonflikter, men vi strävar efter full transparens och professionell integritet i all vår verksamhet. Att följa våra analyser och indikatorer innebär en förhöjd risk om marknaden rör sig på ett oförutsägbart sätt. Du bör endast investera pengar som du är beredd att förlora och förstå att tidigare prestationer, analyser eller modeller som tillhandahålls genom tjänsten inte garanterar framtida resultat.

AktierFaktorbaserad strategiKvalitetModellportföljVolatilitet

Publicerad av Erik Martin Hansén

Efter studier vid Uppsala Universitetet har Erik Hansén arbetat inom finansbranschen sedan 2007 på ett flertal mäklarfirmor och handlat privat. I sin roll som analytiker har Erik bland annat skrivit uppskattade marknadsbrev.