Pure Momentum är vår regelstyrda momentumstrategi som du kan använda för att bygga en egen momentumportfölj med inbyggt kapitalskydd.

• Lär dig hur momentum fungerar
• Riskjusterade portföljvikter
• Metoder för att hantera risk för större börsfall
• Så bygger du en egen momentumportfölj
• Metoder för att hantera risk för större börsfall
• Se ranking och positionsstorlekar i plattformen

Systematiska strategier ska ses som långsiktiga investeringsstrategier som slår index över tid. Vi ska också vara medvetna om det inte är en strategi som väntas ge stabila 10% per år. Inte heller en strategi som visar positiv avkastning varje år eller har en låg korrelation till aktiemarknaden. Vi köper trots allt aktier.

Förhoppningen är att Pure Momentum utvecklas väl i början av längre uppgångsfaser på aktiemarknaden och under positiva marknadsfaser. Vidare ska kapitalet skyddas under längre svaga perioder på aktiemarknaden.

Momentum är en väldokumenterad anomali

I systematiska strategier lägger vi våra åsikter, förhoppningar och gissningar åt sidan. Vi försöker inte tajma marknaden eller hitta de ”bästa” aktierna. I stället fokuserar vi på att dra nytta av momentumeffekten som tillsammans med riskjusterade vikter på portföljinnehav slagit index med råge över tid.

Momentumeffekten är väldokumenterad genom åren. Den har fungerat senaste 100 åren och vi antar att effekten kommer bestå eftersom investerarbeteende inte ändras oavsett ny teknisk eller andra tekniska förändringar.

Momentum är ingen strategi som passar alla och det är också en anledning till att momentumstrategier fungerar över tid. Detsamma gäller för värdestrategier. Det finns en edge eller fördel, men det är långt ifrån alla som klarar av att följa strategin och därmed bära frukt. Med en systematisk strategi har du bättre förutsättningar att lyckas.

Vi tror på konceptet och därmed antar att momentum kommer fortsätta slå index över tid eftersom investerarbeteende inte förändras. Det är viktigt att vi är diciplinerade och har tålamod. Det kommer nämligen komma långa perioder där momentum eller andra typer av strategier går svagare.

Vägen har en stor betydelse

Pure Momentum skiljer sig från många momentumstrategier på flera aspekter. En viktig aspekt är att strategin inte endast kollar på hur många procent som aktierna stigit senaste 6 eller 12 månaderna utan också studerar hur vägen sett ut för aktien. Har det varit en guppig resa eller en lugn och fin upptrend?

Vi söker aktier som gradvis stiger, därav namnet Pure Momentum. Detta eftersom vägen har en stor betydelse.

Studien Stocks as Lotteries and the Cross-Section of Expected Returns av Turan G Bali visar att investerare överbetalar för lotteriliknande aktier som stigit kraftigt.

Det är nämligen så att en aktie som snabbt stigit till exempel 100% kommer dra till sig uppmärksamhet och aktiekursen kommer snabbare avspegla det fundamentala värdet eller till och med handlas långt över det fundamentala värdet. Dessa aktier tenderar att sedan underprestera.

En aktie som däremot stiger gradvis har större uppsida innan aktien, blir uppmärksammad, handlas till det fundamentala värdet och marknadsaktörer eventuellt kommer att börja “jaga” aktien. Kom ihåg att momentumeffekten handlar om att aktien underpresterar på positiv information.

Se video för mer information

Öppna ett kostnadsfritt demokonto

Genom att registrera ett demokonto kan du utan någon kostnad logga in i vår analysplattform och bekanta dig med våra tjänster.

Läs mer om vårt erbjudande

Läs mer om vad vi erbjuder och bli kund idag.