Strategin kombinerar faktorerna värde och momentum för att hitta bolag som handlas med starkt momentum, men som också är attraktiva baserat på värderingsmultiplar.

Genom att kombinera faktorerna så undviker vi eventuella värdefällor. Vi undviker även momentumaktier som handlas långt över dess fundamentala värde och är sårbara för korrektion.

Utveckling senaste månaden

Portföljen har gått bättre än indexutvecklingen senaste månaden. +3,8% jämfört med Stockholmsbörsen som stigit med cirka 1,7%.

Bästa positiva bidragsgivare har varit Inwido (+0,69), Pareto (+0,60) och Peab (+0,55).

Största sänken till portföljen har varit Kid (-0,41), Scandi Standard (-0,23), Jyske Bank (-0,21).

Utveckling sedan start 2023

Värde & Momentum har haft en bra utvecklingen sedan start april 2023. En högre avkastning till en lägre volatilitet har gett en hög riskjusterad avkastning.

Traton, Avance Gas, SEB har varit största positiva bidragsgivare sedan start.

Innehav och månadens förändringar

Krävs inloggning för att se innehaven.

Logga in

Är du inte kund? Öppna ett konto för att få tillgång till vår analystjänst.

Vanliga frågor

Var hittar jag innehaven och portföljvikter?
Du finner våra innehav och vikter på sidan Modellportföljer. Du kan även filtrera fram modellportföljerna via bevakningslistorna på ett flertal sidor i plattformen.

Kan jag exportera portföljer till Excel?
På sidan Modellportföljer i plattformen går det att exportera till Excel. Välj portfölj och klicka sedan på ikonen för nedladdning uppe till höger på sidan.

Hur ofta uppdateras portföljerna?
Våra modellportföljer uppdateras cirka en gång i månaden. Frekvensen är en avvägning mellan flera faktorer, såsom transaktionskostnader och administration, som vägs mot fördelen att frekvent återställa risk. För de modellportföljer vi erbjuder idag fungerar det bra att ombalansera en gång i månaden. Om en aktie faller med 20 % innebär det en nedgång på portföljen med 1 % om vi har 20 aktier i portföljen med 5 % i vikt i vardera. Större kursfall är ingen katastrof såvida vi inte har väldigt koncentrerade portföljer.

Måste jag ombalansera position om målvikt inte avviker väsentligt?
Ombalansering gör vi för att återställa den risk vi allokerat. Vi allokerar 10 bps (0,10 %) i varje innehav. Under en “normal” dag ska innehavet få påverka portföljen med 0,1 %. Om målvikterna inte avviker väsentligt mot din nuvarande positionsstorlek, sparar du tid och transaktionskostnader genom att inte ombalansera.

Vad betyder volatilitetsjusterade portföljvikter?
Vi vill behandla alla bolag i portföljen lika, det vill säga alla bolag ska ha lika teoretisk chans att påverka portföljen. Detta gör vi genom att justera vikten på innehaven efter aktiens volatilitet. En aktie som svänger väldigt mycket kommer därmed ha en lägre vikt i portföljen. Om vi skulle vikta alla innehav lika skulle de mest volatila aktierna prägla portföljens utveckling, och det är inte optimalt såvida innehaven inte har samma volatilitet. Denna metod leder också till att vi minskar positionsstorleken i innehav som börjar falla eftersom nedgång ofta är samvarierande med ökad volatilitet.

Hur många aktier är det i portföljerna?
Antalet aktier i portföljerna varierar mellan cirka 20 och 30 innehav. Vi använder en metod där antalet aktier är lagom för att uppnå effekterna av diversifiering. Om vi har färre än 20 bolag börjar bolagsrisken öka för enskilda innehav. Hög bolagsrisk är något vi vill undvika eftersom vi är agnostiska och inte “bettar” på enskilda bolag.

Använder ni stop loss?
Nej, vi använder inga stop loss i modellportföljerna. Om innehav faller ur ranking vid månatlig ombalansering säljs aktien. Men det är inga stop lossar. Vid kortare strategier såsom swing trading rekommenderar vi stop loss. Detta innebär att man innan entry bestämmer en nivå där vi säljer om vi får positionen emot oss, antingen direkt i programvaran eller att man antecknar nivån.

Bör man följa alla aktieportföljer?
Nej, det behöver man inte. Det viktiga är att man har tid att administrera portföljerna, även under svagare perioder när det är tråkigare att logga in på kontot. I dagsläget har vi tre aktieportföljer. Detta kan förändras. Aktieportföljerna har över tid en hög korrelation med aktiemarknaden. Vi köper trots allt aktier. Följ det koncept som du tror på. Lär dig ta egna beslut. Om du inte tror starkt på konceptet kommer du inte följa strategin vid svagare perioder. Den bästa strategin är den strategi vi kan hålla över tid.