Top Picks Momentum köper och säljer aktier baserat på vår strategi Pure Momentum. Denna strategi identifierar lågvolatila uppåtgående trender, med antagandet att dessa trender ofta varar längre än vad man kan förvänta sig.

Även om momentumstrategier inte alltid presterar optimalt varje år, visar våra studier att volatilitetsjusterat momentum, i kombination med riskjusterade portföljvikter, historiskt har överträffat index över längre tidsperioder.

Innehaven i portföljen baseras på momentumrankning från sidan Pure Momentum i vår plattform. Strategin tillåter även diskretionära beslut, vilket innebär att vi har möjlighet att exkludera vissa aktier.

Utveckling sedan förra uppdateringen

Sedan förra uppdateringen den 8 augusti 2024 har portföljen ökat med 2,7%, vilket kan jämföras med Stockholmsbörsen som har stigit med 4,9%.

• De största positiva bidragsgivarna har varit Ambea (+0,62%), Raysearch Resources (+0,56%) och Lundin Gold (+0,55%)
• De största sänkena i portföljen har varit Wästbygg Gruppen (-0,93%), Precise Biometrics (-0,35%) och Projektengagemang (-0,20%).

Utveckling Year to Date

Förändringar

På grund av lägre momentumbetyg än 50 har vi sålt några innehav.

Krävs inloggning för att se förändring i modellportföljer

Logga in

Är du inte kund? Öppna ett konto för att få tillgång till vår analystjänst.

Vi har även sålt några innehav som fallit för långt ner i rankingen även om momentumbetyget är över 50. För att undvika att bolag som presterar sämre stannar kvar i portföljen och tar upp plats för starkare aktier, kan vi exempelvis använda en gräns där portföljinnehavet måste tillhöra topp 20 % av universet för att få stanna kvar i portföljen.

Med de likvida medel som frigjorts efter försäljningarna och rebalanseringen har vi plockat in några nya.

Marknadsfilter tas bort

Vi har genomfört en förändring i vår strategi för Top Picks. Tidigare har vi använt ett marknadsfilter/trendfilter som innebar att strategin upphörde med nya köp när Stockholmsbörsens breda index handlades under 200-dagars glidande medelvärde. Detta medförde att portföljen byggde upp en kassa under längre börsnedgångar genom att sälja aktier med svagt momentum och samtidigt avstå från att göra nya köp.

Detta marknadsfilter har tidigare enbart tillämpats på Top Picks Momentum och inte på någon av de andra två aktiestrategierna, Värde & Momentum och Volatilitet & Kvalitet.

Top Picks Momentum, som baseras på strategin Pure Momentum, kommer fortsatt att ha ett inbyggt kapitalskydd. Strategin köper endast aktier med ett momentumbetyg över 50, och under svagare börsperioder minskar antalet bolag som uppfyller detta kriterium, vilket i sig begränsar exponeringen.

I informationsdokumentet visas backtest på några olika varianter av Pure Momentum.

Klicka här för att läsa mer om Pure Momentum (PDF-dokument).

Innehav

Krävs inloggning för att se innehav i våra modellportföljer

Logga in

Är du inte kund? Öppna ett konto för att få tillgång till vår analystjänst.

Vanliga frågor (FAQ)

Vanliga frågor Var hittar jag innehaven och portföljvikter?
Du finner våra innehav och vikter på sidan Modellportföljer. Du kan även filtrera fram modellportföljerna via bevakningslistorna på ett flertal sidor i plattformen.

Kan jag exportera portföljer till Excel?
På sidan Modellportföljer går det att exportera till Excel. Välj portfölj och klicka sedan på ikonen för nedladdning uppe till höger på sidan. När jag exporterar innehav och vikter så får jag inte vikterna till 100%. Vikterna är sällan exakt 100% eftersom vi köper aktier från rankingen tills pengarna är slut. Vikterna vi ombalanserar till är målvikterna som visas i plattformen dagen när ombalanseringen sker. Tänk på att dessa målvikter kan se annorlunda ut efter ett par veckor då volatilitet och aktiekurs ändrats. Målvikterna i plattformen uppdateras varje dag.

Hur ofta uppdateras portföljerna?
Våra modellportföljer uppdateras cirka en gång i månaden. Frekvensen är en avvägning mellan flera faktorer, såsom transaktionskostnader och administration, som vägs mot fördelen att frekvent återställa risk. För de modellportföljer vi erbjuder idag fungerar det bra att ombalansera en gång i månaden. Om en aktie faller med 20 % innebär det en nedgång på portföljen med 1 % om vi har 20 aktier i portföljen med 5 % i vikt i vardera. Större kursfall är ingen katastrof såvida vi inte har väldigt koncentrerade portföljer.

Måste jag ombalansera position om målvikt inte avviker väsentligt?
Ombalansering gör vi för att återställa den risk vi allokerat. Vi allokerar 10 bps (0,10 %) i varje innehav. Under en “normal” dag ska innehavet få påverka portföljen med 0,1 %. Om målvikterna inte avviker väsentligt mot din nuvarande positionsstorlek, sparar du tid och transaktionskostnader genom att inte ombalansera.

Vad betyder volatilitetsjusterade portföljvikter?
Vi vill behandla alla bolag i portföljen lika, det vill säga alla bolag ska ha lika teoretisk chans att påverka portföljen. Detta gör vi genom att justera vikten på innehaven efter aktiens volatilitet. En aktie som svänger väldigt mycket kommer därmed ha en lägre vikt i portföljen. Om vi skulle vikta alla innehav lika skulle de mest volatila aktierna prägla portföljens utveckling, och det är inte optimalt såvida innehaven inte har samma volatilitet. Denna metod leder också till att vi minskar positionsstorleken i innehav som börjar falla eftersom nedgång ofta är samvarierande med ökad volatilitet.

Hur många aktier är det i portföljerna?
Antalet aktier i portföljerna varierar mellan cirka 20 och 30 innehav. Vi använder en metod där antalet aktier är lagom för att uppnå effekterna av diversifiering. Om vi har färre än 20 bolag börjar bolagsrisken öka för enskilda innehav. Hög bolagsrisk är något vi vill undvika eftersom vi är agnostiska och inte “bettar” på enskilda bolag.

Använder ni stop loss?
Nej, vi använder inga stop loss i modellportföljerna. Om innehav faller ur ranking vid månatlig ombalansering säljs aktien. Men det är inga stop lossar. Vid kortare strategier såsom swing trading rekommenderar vi stop loss. Detta innebär att man innan entry bestämmer en nivå där vi säljer om vi får positionen emot oss, antingen direkt i programvaran eller att man antecknar nivån.

Bör man följa alla aktieportföljer?
Nej, det behöver man inte. Det viktiga är att man har tid att administrera portföljerna, även under svagare perioder när det är tråkigare att logga in på kontot. I dagsläget har vi tre aktieportföljer. Detta kan förändras. Aktieportföljerna har över tid en hög korrelation med aktiemarknaden. Vi köper trots allt aktier. Följ det koncept som du tror på. Lär dig ta egna beslut. Om du inte tror starkt på konceptet kommer du inte följa strategin vid svagare perioder. Den bästa strategin är den strategi vi kan hålla över tid.