Värde & Momentum är en strategi som kombinerar faktorerna värde och momentum för att köpa billiga bolag som handlas med bra momentum. Portföljvikter justeras för volatilitet och ändringar görs en gång i månaden.

Innehav och positionsstorlekar ingår i premiumpaketet och visas på sidan Modellportföljer.

Tänk på att faktorbaserade aktieportföljer har en hög korrelation till aktiemarknaden. Det är trots allt aktier vi köper. Faller aktiemarknaden så väntas aktieportföljerna falla.

Med tålamod, disciplin och en systematisk positionshantering har vi goda förutsättningar till att överprestera över tid.

Genom att uppdatera portföljen en gång i månaden istället för att ständigt justera den, får strategin utrymme att verka och fungera som den är avsedd att göra.

Kommentar

Värde & Momentum har hitills under 2024 stigit med 28%, vilket överträffat aktiemarknadens utveckling. Sedan start april 2023 är utvecklingen +38%. Volatiliteten och maximal nedgång har varit lägre än Stockholmsbörsen och därmed gett ett högre riskjusterad avkastning. Innehav som bidragit mest till portföljen under 2024 är Hoist, Traton och Enea.

Statistik sedan start, apr 2023:

• Avkastning: +38% (+21%)
• Sharpe: 1,6 (0,7)
• Sortino: 1,3 (0,7)
• Tracking error: 11,4% (0.00%)
• Korrelation: 0,6 (1.00%)
• Volatilitet: 12,1% (14,5%)
• Max nedgång: -8,8% (-10,1%)

Siffror inom parentes avser Stockholmsbörsen

Senaste månaden har strategin stigit med 1,9% under en period där aktiemarknaden utvecklats sidledes.

• Största positiva bidragsgivare har under denna period varit Securitas (+0,58%), Lundin Gold (+0,39%) och Wilh. Wilhelmsen (+0,35%).
• Största sänken har varit BW Energy (-0,54%), Nelly (-0,37%) och Enea (-0,18%).

Förändringar och innehav

---

Krävs inloggning för att se innehav i våra aktiestrategier

Logga in

Är du inte kund? Öppna ett konto för att få tillgång till vår analystjänst.

---

PROCESS OCH METODIK

Våra systematiska aktiestrategier följer tydliga regler baserade på kvantitativa mått, vilket minimerar behovet av subjektiva bedömningar. Detta gör det möjligt att ha en konsekvent och repeterbar investeringsstrategi, utan att låta känslor påverka besluten.

nnehav och positionsstorlekar ingår i premiumabonnemanget. De exakta reglerna för våra aktiestrategier, Top Picks, Värde & Momentum och Volatilitet & Kvalité, har vi valt att inte dela med oss av. Däremot erbjuder vi många andra strategier som vi gärna delar.

Strategierna Top Picks, Värde & Momentum samt Volatilitet & Kvalitet baseras på faktorer som vi tror kommer att fungera över tid, men inte nödvändigtvis under alla perioder. Faktorbaserade strategier syftar till att överträffa marknaden genom att identifiera systematiska mönster i aktiekurser och fundamentala data. Alla kvantitativa strategier kommer att uppleva svagare perioder, och det är något vi måste acceptera och hantera.

Faktorbaserade investeringsmetoder stöds av omfattande akademisk och empirisk forskning.

Vi diversifierar och spekulerar inte i vilka innehav som kommer att prestera bättre än andra. Alla innehav behandlas lika, vilket innebär att varje position har samma teoretiska möjlighet att påverka portföljen. Detta uppnår vi genom att justera vikten av innehaven baserat på deras volatilitet. En aktie med hög volatilitet får därmed en lägre vikt i portföljen.

Strategier som tillämpar månatlig rebalansering har inga traditionella stop lossar. Om innehav har fallit ur ranking vid månatlig rebalansering, säljs aktien. GRAF Våra systematiska aktiestrategier uppdateras cirka en gång i månaden.

VANLIGA FRÅGOR (FAQ)

Var hittar jag innehav och portföljvikter?
Du finner våra innehav och vikter på sidan Modellportföljer. Du kan också filtrerar fram modellportföljerna via bevakningslistorna på ett flertal sidor i plattformen.

Hur ska man använda era strategier?
Våra strategier syftar till att ge inspiration och öka förståelsen för hur man kan arbeta med regelbaserade portföljer som rebalanseras månadsvis.

Går det att replikera en strategi till 100%?
Det är möjligt att följa strategierna om alla förändringar och rebalanseringar utförs enligt våra uppdateringar. Vissa avvikelser kan dock uppstå eftersom köp- och säljtransaktioner sker till olika kurser, och transaktionskostnader i form av courtage, växlingsavgifter och slippage tillkommer. Vår rekommendation är inte att kopiera någon annans strategi, utan att använda den förvärvade kunskapen för att fatta egna beslut med hjälp av de verktyg vi erbjuder på plattformen.

Hur ofta uppdateras strategierna?
Våra strategier på aktier uppdateras cirka en gång i månaden. Frekvensen är en avvägning mellan flera faktorer, såsom transaktionskostnader och administration, som vägs mot fördelen att frekvent återställa risk. För de strategierr vi erbjuder idag fungerar det bra att ombalansera en gång i månaden. Om en aktie faller med 20% innebär det en nedgång på portföljen med 1 % om vi har 20 aktier i portföljen med 5 % i vikt i vardera. Större kursfall är ingen katastrof såvida vi inte har väldigt koncentrerade portföljer.

Måste jag alltid ombalansera om målvikten avviker?
Ombalansering görs för att återställa den risk som allokerats. Vi allokerar exempelvis 0,10 (10 bps) till varje innehav. Om målvikterna inte avviker avsevärt från din nuvarande portfölj, kan du spara tid och transaktionskostnader genom att inte ombalansera. Kom dock ihåg att din portföljutveckling kommer skilja sig från vår om dina portföljvikter avviker.

Inkluderar ni utdelningar och transaktionskostnader?
Vi redovisar totalavkastningen inklusive utdelningar. För enkelhetens skull har vi dock inte inkluderat transaktionskostnader i utvecklingen. Courtage är idag lågt hos de flesta mäklare och vi gör ändringar endast en gång i månaden. Däremot bör man vara medveten om slippage och valutaväxlingsavgifter.

Måste man följa alla strategier?
Nej, det behöver man inte. Det viktiga är att man har tid att administrera portföljerna, även under svagare perioder när det är tråkigare att logga in på kontot. I dagsläget har vi 3 aktiestrategier. Detta kan förändras. Dessa strategier har över tid en hög korrelation med aktiemarknaden. Vi köper trots allt aktier. Följ det koncept som du tror på. Lär dig ta egna beslut. Om du inte tror starkt på konceptet kommer du inte följa strategin vid svagare perioder. Den bästa strategin är den strategi vi kan hålla över tid.

Vad betyder volatilitetsjusterade vikter?
Vi vill behandla alla bolag i portföljen lika, dvs. alla bolag ska ha lika teoretisk chans att påverka portföljen. Detta gör vi genom att justera vikt på innehav efter aktiens volatilitet. En aktie som svänger väldigt mycket kommer därmed ha en lägre vikt i portföljen. Om vi skulle vikta alla innehav lika skulle de mest volatila aktierna prägla portföljens utveckling och det är inte optimalt såvida innehaven inte ha samma volatilitet. Denna metod leder också till att vi minskar positionsstorlek i innehav som börjar falla eftersom nedgång ofta är samvarierande med ökad volatilitet.

Använder ni stop lossar?
Nej, vi använder inga stop loss i aktiestrategierna Top Picks, Värde & Momentum eller Volatilitet & Kvalité. Om innehav faller ur ranking vid månatlig ombalansering, säljs aktien. Men det är inga stop lossar. Vid kortare strategier såsom swing trading rekommenderar vi stop loss. Detta innebär att man innan entry bestämmer en nivå där vi säljer om vi får positionen emot oss, antingen direkt i programvaran eller att man antecknar nivån.

RISKVARNING

Investeringar på finansiella marknader innebär alltid en risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat, och det finns en möjlighet att du förlorar hela eller delar av ditt investerade kapital. Våra analyser och indikatorer bygger på historiska data och statistiska modeller, men dessa modeller kan inte förutse framtida marknadsrörelser med fullständig säkerhet.

Värdet på investeringar kan fluktuera kraftigt på grund av marknadsförhållanden, företagsspecifika faktorer och globala ekonomiska händelser. Det är viktigt att du noggrant överväger din ekonomiska situation och din förmåga att hantera potentiella förluster innan du investerar. Tjänsten erbjuder inte personliga investeringsråd och rekommenderar att du söker oberoende finansiell rådgivning innan du fattar några investeringsbeslut.

Medarbetare på NeuroQuant kan äga eller handla med värdepapper som nämns i analyser eller baseras på indikatorer som används i våra tjänster. Detta kan potentiellt skapa intressekonflikter, men vi strävar efter full transparens och professionell integritet i all vår verksamhet. Att följa våra analyser och indikatorer innebär en förhöjd risk om marknaden rör sig på ett oförutsägbart sätt. Du bör endast investera pengar som du är beredd att förlora och förstå att tidigare prestationer, analyser eller modeller som tillhandahålls genom tjänsten inte garanterar framtida resultat.